\n

\n \n 扑克投资者:走在商品与金融的交汇点 \n

\n

\n \n \n \n \n \n \n \n 点击上面的蓝色单词\n。 \n 扑克投资者\n \n \n 关注我们的 \n !我们的QQ群 \n \n \n \n \n \n 119578334\n \n \n \n \n \n \n ,负责人体微信号:voyage620。\n \n \n 姓名-N \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n 公司-职位。\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n 我们制作了聊天室。 \n 搜索引擎\n \n ,形成这个垂直场庞n \n \n 大N \n 知识库\n \n ,\n \n \n \n 回复对应的n \n 关键字\n \n 各类干货数据采集。商务合作呼吁:18616335129\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n

\n

\n \n \n \n \n \n \n \n 版权声音 \n \n \n \n 明N \n \n \n \n :\n \n \n \n \n \n \n 扑克投资者致力于大宗商品及金融领域优秀文章精选、精读。有些文章在推送时与原作者没有联系。。如果涉及版权,请邀请原作者与我们联系。。\n \n \n \n \n \n \n \n

\n

\n \n \n 来自商品交易网络\n \n \n

\n

\n 历史的循环总是在现场。,铜业风暴历经两年融资,最近,监管机构开始看铁矿石融资。、商业银行要求企业增加铁矿石融资融券,市场担心这会引发连锁反应。:监管部门将对铁矿石融资进行风险管理和控制。,为了提高利润率,企业不得不出售自己的股票。,铁矿石价格急剧下降。铁矿石融资时代,黄金融资已被推到了尖点。,世界黄金协会公布的一份报告也指出。,在过去的几年里,流入中国的黄金至少有1000吨被认为是融资,而不是投资者真正的身体需求。。中国的大宗商品贸易融资究竟怎么了?繁荣的背后又暗藏着多少隐患与危机?\n

\n

\n \n \n 为什么中国和俄罗斯最近特别喜欢大宗商品?\n \n \n

\n

\n \n \n 大宗商品融资链条日益庞大\n \n \n

\n

\n 近年来,能源、矿产、农产品等大宗商品贸易正在增长。,因为这些商品的标准化程度很高、市场价格透明度、易于清算,具有现货市场和期货市场的特点。,银行已发展商品贸易融资业务解决问题。\n

\n

\n 从广义上讲,银行只要提供融资服务,就是从事业务的企业。,业务属于商品贸易融资。。从狭义上讲,银行为大宗商品提供个性化组合贸易融资解决方案,它在产品的流动性管理和风险缓解中起着重要的作用。。\n

\n

\n 最早,使用商品进口的贸易融资仅限于贵金属。,特别是金属铜的进口融资。,杠杆基金,周转更快。。随着银行信贷紧缩2010,越来越多的企业渴望通过大宗商品融资的形式获得资金。如今,这样的行动已经蔓延到铁矿石。、橡胶、大豆、黄金、石油、石化及其他大宗商品。数据显示,2013年,该国有22家商业银行。、近900家企业相继推出黄金租赁业务。。上海黄金交易所租赁平台完成吨级转让,较2012年增长了昆仑银行在去年8月末发放了首笔石油石化商品融资贷款,规模是5000万元。。\n

\n

\n 对于大宗商品融资规模,交易者是秘密的。,目前市场上没有权威的统计数据。,我们只能从供求失衡的数据中猜出SCAL。以铁矿石,最近的监管风暴为例。,根据海关数据,2013全年,世界上大约一半的铁矿石出口到中国。,进口量达到1亿吨。,总价值高达6384亿元。,进口商品的总价值仅次于原油。。中国今年第一季度进口铁矿石1亿吨,同比增长了,刷新历史记录。与此同时,国内港口铁矿石库存也在增加。。数据显示,到4年底,进口铁矿石港口已达1亿1263万吨。,又创历史新高,增加105万吨,增幅为,年均增长4460万吨,与铁矿石进口和库存的上升形成鲜明对比的是,国内钢材。今年第一季度,全国生铁产量同比仅增加了24万吨,增长只是。钢产量没有明显增加。,铁矿石供应大幅增长,业内人士说,出现这种现象的重要原因之一是目前的港口库存中有很大一部分的铁矿石用于融资,其规模可达到3000万—40亿吨。。\n

\n

\n 中国钢铁协会负责人批评铁矿石贸易商。,在国内钢铁工业低迷的背景下,进口铁矿石可维持价格稳定,这完全是因为交易者使用银行融资来生存。,囤积居奇,为交易者弥补早市价格过高造成的损失。\n

\n

\n \n \n 融资变为套利工具\n \n \n

\n

\n 所谓的向壮剑,意为裴巩。大宗商品融资规模的迅速膨胀并非完全出于企业的正常资金需求,相反,一些企业利用这种融资渠道对抗套利算盘。。\n

\n

\n 目前,市面上比较常见的大宗商品融资模式有两种,最重要的是进口信用证融资。,二是仓单质押融资。。Ma Hong,宏观经济事务研究中心研究员,用进口信用证融资贸易,一般可以从银行获得90-180天的延期付款信用证,贸易商缴纳信用证担保合同金额的30%作为保证金。来自海外企业或香港分行的贸易商获得现货。,有两种主要的操作模式。,首先,现货将迅速投向国内两级交易者或可怕的,货币回收,这相当于获得短期融资。,信用证到期前。,你可以用这笔钱投资。。\n

\n

\n 在人民币升值的情况下,如果香港直接回国,交易员很容易获得稳定回报。,这也是信用证融资模式获利的另一大来源。以100万美元为例。,交易员套利在内地借款100万美元,根据兑换率,人民币620万元。,从香港进口黄金等低成本物流,所以620万元去了香港。,之后成为离岸人民币。,它再次通过香港的合作伙伴。,离岸汇率转换为美国元,得到一万美元;最后,它将原生进口黄金出口到香港合作伙伴,并使用美国多拉。,利润为8130美元(不包括物流成本)。\n

\n

\n 大宗商品融资的另一种融资模式是仓单质押融资。洪说,如果我们做仓单质押融资,交易员按标准仓单质押,以一定的质押率从银行获得短期融资,这笔钱通常投资于各种短期投资市场。。在这个过程中,投资收益减去贷款成本和存储成本。,交易者的最终利益。。仓储业涉及大宗商品的种类很多,包括铜、铁矿石、铝等有色金属,也有一些经济作物,如棉花,用于农产品。,但交易员使用仓单质押融资方式比信函少。Ma Hong认为,信用证融资,交易者只接受汇率风险。。如果人民币贬值,会给交易者带来更大的影响。。仓单质押融资模式,如果质押的现货价格下跌,货物减损,银行会要求交易员增加保证金。,这样的仓单质押会给交易员带来更大的压力。。\n

\n

\n \n \n 市场危机酝酿坏账危机 \n \n

\n

\n 然而,国内商品需求疲软。,钢铁产能过剩,投标报价差额的收益已缩水。。但中国钢铁现货网的分析师孟成翔告诉北京。,近年来钢铁工业产能过剩,铁矿石需求正在下降。,铁矿石最近的价格也在下降。,今年铁矿石期货价格下跌了13%。,而价格下跌加剧了贸易融资的风险。。其余的能源商品也有这样的问题。。\n

\n

\n 另一方面,随着国内经济增长放缓,人民币汇率继续贬值,此外,人民币汇率和离岸人民币汇率BASI,截至5月6日,离、岸上的现货兑换率都下降了。。洪说,近期人民币兑美国美元贬值。,监管机构致力于严格控制信贷风险。,导致贸易融资抽血,融资交易中的热门商品加杠杆过程,现在有一个逆转的势头。。\n

\n

\n 即便如此,不过交易员还是绝望了。。王红颖,中国国际期货研究院副院长,现货价格下跌,这些企业可以销售货物。。信用证融资模式而言,通过交易获取现金更为重要。。交易者主要通过信用证赚取利润。,因为信用证的利率低于基准利率。,且只需要交30%的保证金就能获得全额资金,粗略计算,融资成本在3%左右。,在同一时期,它比国内贷款要低得多。,因此,利润空间巨大。。如果这部分资金用于财务管理,或投资于其他项目。,可以获得更大的效益。即使现货资产价值下降。,交易者仍然有利可图。。\n

\n

\n \n \n 大宗商品融资并非中国特色\n \n \n

\n

\n 事实上,商品部门的融资服务已在国际上进行。。不过像内地这种通过大宗商品融资进行套利的模式倒是十分少见。王红颖说,全球都有大宗商品融资的情况,但欧美等发达国家。,贷款利率相对较低。,信用证融资是没有意义的。,所以它们主要用于纯贸易。。但是大陆是不同的。,因为有更大的利息余量。,因此,交易者可以将资金用于其他用途。,从中获得更大的利润。\n

\n

\n 随着中国经济增长开始依赖外国多样化的形式,因此,商品贸易融资成为热钱流入的通道。香港在其中发挥了关键作用。。Ma Hong认为,对于现货企业来说,在境外保税区内仓储,第一,不需要缴纳进口税费;二是可以做进口税。,因此,香港是最好的选择。。除此之外,香港作为国际金融中心,港交所作为国际资本存在的平台,在一定程度上引领国际大宗商品融资。\n

\n

\n HKEx一直在巩固商品金融中心的地位。。香港交易所于2012购入伦敦金属交易所(LME)。,LME交易的商品价格是WOR现货交易的基准。,该交易还巩固了其作为国际金融中心的地位。。2013年,港交所商品业务专注于设立第二结算,此前香港证券交易所只有股票结算平台。。2014年,港交所行政总裁李小加表示将推进跨境商品期货的建设。4年底,港交所先后推出亚洲商品平台的首批期货产品以及与民生银行香港分行签订战略合作备忘录,两个合作项目包括共同推进商品交易平台,这种合作是众多中小企业的客户资源,通过多种融资方式。,培养小企业在未来利用期货市场进行风险对冲,提高综合管理能力。\n

\n

\n 王红颖的观点,香港自由港一方面连接内地市场,另一方面,连接国际市场。,这是国际资本进入内地的跳板。,但随着深圳和香港的融合,深圳前海自由贸易区和上海自由贸易区贸易流通都会成为大宗商品融资的另一个连接港。然而,随着CEN利率市场化的实施,过高的息差可能会消失。,贸易逐渐恢复正常。。”\n

\n

\n \n \n 整治大宗商品融资违规链条\n \n \n

\n

\n 疯狂滋生的大宗商品融资规模不仅使得企业有了“不劳而获”的空子可钻,这也导致热钱流入国内市场。。只有在黄金融资方面,贵金属咨询公司提供的研究报告,黄金融资在2011开始出现并逐渐积累。,到2013年底,中国黄金融资规模已达1000吨。,名义价值相当于400亿美元。。世界黄金协会说,2013年中国进口的黄金中很大一部分用来作为企业获得融资的贷款抵押品。\n

\n

\n 与此同时,戈德曼萨克斯集团最近也指出,2010以来,通过贸易融资活动流入中国的热钱是关于,约占中国短期外汇贷款的31%。,黄金、铜和铁矿石是三大主要融资商品。。\n

\n

\n 据业内人士透露,我国大宗商品融资贸易主要以铜、铁矿石、四种主要类型是大豆和棕榈油。。调查显示,目前,我国港口仓库铁矿石约1亿吨。,其中约有35%用于贸易融资。,如果当前市场价格估计为每吨780元,总金额约300亿元人民币。。进口铜融资比重高于铁,目前,保税区的铜库存约占100万。,其中一些位于釜山和新加坡自由贸易区。,总金额约25万吨。,其中约80%用于融资目的。,按现行铜价计算每吨10000元,融资金额约460亿元。。棕榈油港口库存126万吨。,每吨的价格大约是5240元。,其中约有30%用于融资。,总金额20亿元人民币。。香港大豆库存目前为657万吨。,一些不在港口的股票预计是130万吨。,价格大约是每吨3600元。,其中40%用于融资活动。,总金额约113亿元人民币。。上述四种商品的总金额为930亿元。,由于大宗商品融资贸易中这四类商品占比较大,其他商品规模有限(约200亿元)。在此基础上,对商品贸易总额进行了估算。。\n

\n

\n 在工业的相对繁荣中、人民币升值的形势没有改变。,大宗商品融资手段风险并未引起外界的注意,但如果市场逆转,为交易员提供融资渠道的银行将面临巨大的坏账风险。日前,银监会向15省银行监管局发出通知,所有局均须对融资情况进行快速调查。。市场有传闻称“银行或要求铁矿石贸易商将信用证保证金从15%提升到30%”。\n

\n

\n 农业银行首席经济学家项松左指出,目前,中国钢铁行业非常低迷。,铁矿石进口仍在增长。,数据的真实性令人费解。。随着国内钢铁行业大规模兼并重组、压缩容量,客观地说,进口铁矿石本身具有很大的风险。,引起商业银行警惕。\n

\n

\n Ma Hong告诉北京商报记者。,当前做大宗商品融资的贸易商从银行拿到贷款的难度增加,持续筹资能力,打破资本链的风险。不久的将来,信贷环境突然发生了变化。,交易员也打击了3月份国内大宗商品价格的大幅下跌。,抵押给银行的货物价值迅速缩水。,许多人开始出售金融商品。,回笼资金。但由于部分大宗商品融资贸易存在重复抵押的猫腻,金融杠杆对理财产品的影响已被放大。,当交易者需要偿还资本时,银行发现抵押品的数量和价值远远低于预期。,这对交易者来说是一个巨大的损失。。如果银行贷款被切断。,大宗商品融资贸易就可以直接“洗洗睡了”。江苏和浙江省在进口和出口方面相对发达。,部分银行已经在考虑近期停止开信用证,除非有其他金融机构的担保。。\n

\n

\n 不过,在业界眼中,银行不会全线封杀大宗商品融资,大型企业正规的商品融资还是会继续,银行需要做的是加强风险管理。。三月底,上海银行业推出动产质押信息,支撑钢、铜、铝、化工产品及其他大宗商品质押业务登记。平台启动,14家银行已经加入。,监管机构希望避免重复质押手段等灰色手段,规范商品融资。另外,上海保税区政策是支持仓单质押,这或许是未来国内大宗商品融资定位的风向标。\n

\n

\n \n \n \n \n
\n \n
\n
\n
\n

\n

\n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n 欢迎各位回复。 \n \n \n 套期保值| 套利 | 套利心得| 商品定价 | 贸易融资 | 融资方式 | 仓储 | 航运 | 油轮 商品风暴 | 钢贸 | 石油贸易 | 导数n \n 关键词多见散货业务干货收藏 \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n \n

\n

\n \n \n \n 欢迎体验——C领域最权威的知识库,每天都在增加……\n \n \n \n

\n

\n \n \n \n 答复对应于\n的每个类 \n \n \n \n \n \n 关键字\n \n \n \n \n \n \n 得到n \n \n \n

\n

\n \n \n 大宗业务:\n \n \n \n 套期保值| 套利 | 套利心得| 商品定价 | 贸易融资 | 融资方式 | 仓储 | 航运 | 油轮 商品风暴 | 钢贸 | 石油贸易 | 衍生品 | 公司研究 \n
\n

\n

\n \n 品种系列:\n \n \n 镍 \n \n |\n \n \n 饲料 | 玻璃 | 黄金 | 菜粕 | 玉米 | 甲醇 | 塑料 | 钢铁 |锌 |\n \n \n 铝 | 螺纹 | PTA | 橡胶 | 大豆 | 糖 | 煤炭 | 石油 | 铜 | 棕榈油 | 棉花 | ETF期权 | 铁合金 | 原油 | 铁矿石 | 茶油 | 鸡蛋N \n
\n

\n

\n \n 公司产业:\n \n \n 住友 | 伊藤忠 | 丸红 | 三井物产 | 亚洲粮商 | 油类油 | ABCD | 油脂巨头 | 中粮 | 益海嘉里 | 大亨年度报告 | 矿业寡头政治 | 四大粮商 | 大寡头政治 | 国内粮油 | 必和必拓 | 淡水河谷 | 孟山都 | 中间储粮 | 鲁花 | 中纺集团 | 嘉吉 | ADM | 邦吉 | 路易达孚 | 嘉能可 | 贡沃| 粮油霸权 | 埃克森美孚|化工 | 巴斯夫 | 化学巨人 | 化学巨人2 | 化学巨人3\n \n
\n

\n

\n \n 宏系列:\n \n \n 货币 | 欧元 | 俄罗斯 |\n \n \n 金融危机 | 宏观经济 | 资产配置 | 欧洲 | 欧元 | 芝加哥 | 投资时钟 | 非农 | 楼市 | 中国经济 | 大地理 | 矿产资源 | OPEC | 新加坡 | 瑞士 | 美元 | 货币政策\n \n \n | 中国历史 \n
\n

\n

\n \n \n 金融系列:\n \n \n \n CTA基金 | 桥水基金 | 金融女郎 | 高频 | 量化 | 对冲基金 | 资管 | 泽熙 | 中国金融史 \n

\n

\n \n \n 贸易系列:\n \n 德克萨斯霍尔德 | 交易员 | 交易理论 | 交易系统 | 风险控制 | 技术分析 | 交易心理 | 个人实践 | 事务表 | 交易故事 \n | 齐次n \n
\n \n 字符序列:\n \n 石油大亨 |\n \n 沈文荣 | 王文银 | 宁高宁 | 索罗斯 \n \n
\n

\n


\n

\n \n 会员俱乐部:线上交友、在线沙龙、项目对接和许多其他的游戏方式 \n

\n

\n \n \n \n QQ两组:\n \n \n \n 群号\n \n 119578334\n \n \n \n ,申请名称,公司立场 \n \n

\n

\n \n \n \n 四专业微信集团:\n \n \n \n 矿业集团、高能群、农业集团、研究/贸易集团 \n \n

\n

\n \n \n \n 入群要求:\n \n \n \n 商品产业链从业人员、衍生品投资者,每个人只限于两组。 \n \n

\n

\n \n \n \n 入群方式:\n \n \n \n 添加个人微信号:\n \n tzdecode\n \n ,寄出你的名片。,审核后,我们的员工会安排您进入集团。。由于目前申请人数众多,请耐心等待。,我们会尽快审批。。\n \n \n

\n

\n \n
\n \n

\n \n

知识和阅读每天晚上10点10分发布。。每个晚上,为你朗读!在这些后面有超过20个扬声器。、在国内外50多家出版社的出版策划中,选择年度330 读数为您。,让我们一起阅读。。 

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注